Финишная прямая в акциях ВТБ
Дивидендная история ВТБ приближается к финалу. Совет директоров банка до 20 апреля должен предоставить рекомендацию по выплатам акционерам.
Однако сегодня глава банка не совсем однозначно прокомментировал волнующий всех вопрос, заявив следующее: «По дивидендам мы работаем. Я надеюсь, что нам разрешат дивиденды платить».
Андрей Леонидович допускает невыплату? Мало верится в такое. Особенно, если посмотреть на высказывания Костина в апреле прошлого года перед той самой рекордной рекомендацией дивидендов. Тогда даже и близко не было намека на то, что ВТБ заплатит хоть что-то, не говоря уже о рекордных дивидендах.
Также и сейчас. Мы не воспринимаем однозначно данное высказывание. Банк действительно ведет дискуссию с ЦБ РФ, чтобы «пролезть» по нормативам достаточности и поделиться прибылью с акционерами.
А теперь к хорошему. Костин подтвердил, что ВТБ достигнет таргета по прибыли в этом году. Это, к слову, 600-650 млрд руб.
Смоделируем худший сценарий: выплата 25% от прибыли сейчас и 25% за 2026 год. Это 9,7 руб. за 2025 г. и 11,6 руб./акция за текущий год. Итого, 21,3 руб./акция суммарно чуть больше, чем за год в худшем сценарии. Разве плохо? Вот и нам кажется, что нет. Именно поэтому бумаги ВТБ на данный момент мы не намерены фиксировать в наших стратегиях.