«Яндекс» продолжает стабильный рост
Один из ведущих российских игроков в секторе технологий, «Яндекс», представил финансовые результаты за 1 квартал 2025 года.
Разберем ключевые моменты отчетности:
- Выручка: 306,5 млрд руб. (+34% г/г)
- Скорректированная EBITDA: 48,9 млрд руб. (+30% г/г) — выше консенсус-прогноза.
- При этом рентабельность EBITDA снизилась, но весьма незначительно: -0,5 п.п. до 16%.
- Скорректированная чистая прибыль: 12,8 млрд руб. (-41% г/г)
- Долговая нагрузка остается на очень комфортном уровне: Net debt/EBITDA на конец периода составил 0,4х. При этом остаток кэша на балансе оказался на уровне 201,3 млрд руб.
Самый очевидный вывод — компания продолжает расти, несмотря на масштаб бизнеса и непростой внешний контекст. Темпы развития «Яндекса» остаются высокими, а бизнес — устойчивым.
В чем причина стабильно высоких показателей «Яндекса»?
Прежде всего, это диверсификация и экосистемный подход. «Яндекс» достигает баланса между инвестициями в новые интересные направления и поступательным развитием основных бизнесов.
Давайте взглянем на выручку ключевых сегментов «Яндекса»:
- «Поиск и портал» прибавил 21% г/г до 113,7 млрд руб.
- Сегмент городских сервисов (электронная коммерция, «Райдтех» и «Доставка») повысил выручку на 45% г/г до 177,6 млрд руб.
- Бизнес-группа «Плюс» и развлекательные сервисы выросли на 58% г/г до 32,5 млрд руб.
- Прочие сегменты, такие как, автономный транспорт, Yandex Cloud, Яндекс 360 и другие, показали рост top line на 57% г/г до 35,9 млрд руб.
И еще позитивный момент: есть неплохой эффект от инвестиций в искусственный интеллект. Так, автотаргетинг (автоматизация рекламных объявлений с помощью ИИ) обеспечивает уже 41% рекламной выручки в Поиске и 68% — в рекламной сети. Доля ИИ-сервисов в общей выручке платформы Yandex Cloud в 2025 году составит не менее 8%.
Оцениваем отчетность «Яндекса» как сильную.